Brdr Hartmann: går aktien fortfarande att köpa?

Brdr Hartmann aktie: går den fortfarande att köpa?

Nej. Brdr Hartmanns aktie avnoterades från Nasdaq Copenhagen i december 2023. Efter avnoteringen finns ingen handel på Nasdaq eller någon annan etablerad handelsplats. Köp och försäljning kan endast ske genom privata överenskommelser.

Det innebär att vanliga sparare inte längre kan köpa aktien via en nätmäklare på samma sätt som före avnoteringen. Äldre börsartiklar och historiska aktiesidor beskriver därför tidigare handel, inte en aktuell marknadsnotering.

Vad hände med Brdr Hartmann och Thornicos bud?

Thornicos offentliga erbjudande i samband med avnoteringen var 360 DKK per aktie. Den extra bolagsstämman godkände avnoteringen den 16 oktober 2023 med minst 90 procent av både rösterna och det representerade aktiekapitalet. Thornico blev ensam ägare under första kvartalet 2024.

Avnoteringen skedde alltså i december 2023, inte i början av 2025. Uppgifterna om erbjudandet och avnoteringen finns i Thornicos pressmeddelande och bolagets meddelande om stämmans beslut.

Vad heter Brdr Hartmann nu?

Bolaget heter Hartmann Packaging A/S sedan den 1 januari 2025. Det är samma industriverksamhet som tidigare bedrevs under namnet Brødrene Hartmann A/S, men den är numera privatägd av Thornico.

Hartmann tillverkar formpressade fiberförpackningar, framför allt för ägg och frukt. Koncernen säljer också maskiner och teknik som används av producenter av formpressade fiberförpackningar. Bolaget beskriver sig som världens ledande tillverkare av formpressade fiberförpackningar för ägg och som världens största tillverkare av teknik för sådan produktion.

Hartmanns ekonomi: omsättning, resultat och kassaflöde

Årsredovisningen för 2024 visar en tydlig förbättring jämfört med 2023. Tabellen använder årsredovisningens omräknade jämförelsetal, efter att redovisningsprinciperna ändrades från IFRS till den danska årsregnskabsloven.

Källa till samtliga uppgifter i tabellen: Hartmanns årsredovisning för 2024.

Fritt kassaflöde uppgick till 135,8 miljoner DKK 2024, jämfört med 313,6 miljoner DKK 2023. Investeringarna i materiella anläggningstillgångar var 417,1 miljoner DKK, främst för kapacitet och effektivitet i Europa och Nordamerika.

Var har Hartmann fabriker?

Enligt årsredovisningen för 2024 hade Hartmann 17 fabriker. Verksamheten omfattar Europa, Nordamerika, Sydamerika, Israel, Indien, Kina och Malaysia. Ryssland beskrivs inte längre som en strategisk marknad: Hartmann meddelade i april 2022 att bolaget skulle lämna landet, och årsredovisningen anger att de ryska nettotillgångarna hade skrivits ned till noll den 31 december 2024. Uppgifterna finns i årsredovisningen för 2024.

Nordamerika omfattar USA och Kanada. Där beskriver Hartmann sig som en ledande tillverkare på den nordamerikanska marknaden för äggförpackningar. Under 2024 integrerades fabriker i Malaysia och Kina, som tidigare ägdes av Thornico-koncernen, i Hartmanns verksamhet.

Hartmanns marknad och konkurrensfördelar

Hartmanns affär bygger på fiberbaserade förpackningar som alternativ till oljebaserad plast. Ägg- och fruktförpackningar står centralt, medan försäljningen av maskiner och produktionsteknik breddar erbjudandet.

Bolagets styrka ligger i kombinationen av tillverkning, teknikkunnande och geografisk närvaro. Den globala organisationen gör det möjligt att betjäna kunder på flera marknader, samtidigt som investeringarna i Europa och Nordamerika riktas mot kapacitet och effektivitet.

Framtidsutsikter och risker under privat ägande

Årsredovisningen för 2024 prognostiserade intäkter omkring 4 miljarder DKK och ett resultat före skatt i nivå med 2024 för 2025, under förutsättning att inga större negativa risker inträffade. Det ger en bild av bolagets dåvarande planering, inte en garanti för kommande resultat.

Hållbarhetsomställningen från oljebaserad plast till återvinningsbara fiberförpackningar är en central strategisk inriktning. Samtidigt påverkas verksamheten av råvaruprisvolatilitet, makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet, möjliga tullar samt utvecklingen på den amerikanska äggmarknaden efter fågelinfluensa.

Privat ägande innebär att investerare inte får samma löpande insyn, kursbild och rapportflöde som när bolaget var börsnoterat. Den som vill ha börsexponering mot liknande förpackningstrender behöver därför söka bland andra noterade bolag och jämföra deras verksamheter var för sig.

Vanliga frågor

Kan man köpa Brdr Hartmann-aktien i dag?

Nej, inte på en öppen börs. Aktien avnoterades från Nasdaq Copenhagen i december 2023. Därefter kan handel endast ske genom privata överenskommelser.

Vilket pris hade Thornicos erbjudande?

Thornicos offentliga erbjudande var 360 DKK per aktie. Den extra bolagsstämman godkände avnoteringen den 16 oktober 2023, och Thornico blev ensam ägare under första kvartalet 2024.

Är Hartmann Packaging samma bolag som Brødrene Hartmann?

Ja. Bolaget bytte namn till Hartmann Packaging A/S den 1 januari 2025. Verksamheten omfattar fortfarande formpressade fiberförpackningar för bland annat ägg och frukt samt maskiner och teknik för produktionen.

Hur gick Hartmann ekonomiskt 2024?

Omsättningen var 3 810,3 miljoner DKK och resultatet före skatt 541,6 miljoner DKK. Rörelsemarginalen var 15,0 procent, årets resultat 416,9 miljoner DKK och kassaflödet från den löpande verksamheten 637,2 miljoner DKK.

Vilka risker är viktigast för Hartmann?

Bolaget har pekat ut råvarupriser, makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet, möjliga tullar och volatilitet på den amerikanska äggmarknaden som riskområden. Ryssland är inte en fortsatt strategisk marknad; de ryska nettotillgångarna var nedskrivna till noll vid utgången av 2024.